据说中的好意思国经济衰竭将临未临，此时，一张好意思国制造业建厂投资热的图表引来许多东谈主关怀——

与之相干的一篇著作称，Axios：A manufacturing investment supercycle is starting（好意思国制造业投资的超等周期正在启动）。

咱们将Axios的主体推行翻译如下：

今天，Axios回来了总统“投资好意思国”议程下的大图景：好意思国重工业正在进行大界限的新投资，这将在未来几年塑造经济步地。

东谈主们很容易被逐月的经济数据所困扰，而忽略了目前出现的长期趋势。

这里有一个：好意思国重工业正在进行大界限的新投资，这将塑造未来几年的经济步地。

病笃性：2010年代是一个长期投资不及的技能，比较之下，目前少见十亿好意思元涌入大型、娴雅的方式，坐褥电板、太阳能电板、半导体等。

拜登政府签署的《通货扩张削减法案》、《两党基础圭臬法案》、《芯片与科学法案》以及被压抑的需求，推动了数千亿好意思元的（投资）增长。

这将无间为宇宙各地和统共好意思国供应链带来更多的好职责和更高的工资；这意味着未来几年对工东谈主和原材料需求的捏续上行压力，并通过为经常波动较大的行业创造行为底部，裁减衰竭的可能性。

他们在说什么：“咱们觉得好意思国正处于制造业超等周期的早期阶段，”好意思银好意思林私东谈主银行适宜阛阓策略的约瑟夫·昆兰（Joseph Quinlan）在本周（6月中旬——编注）的一份敷陈中写谈。

Joseph Quinlan

他强调了番邦径直投资在这种激增中的作用，因为寰球公司王人急于在好意思国确立大型圭臬。他觉得，这一趋势将捏续到本世纪20年代后半期。

“它确凿引起了全世界的关怀，”昆兰告诉Axios，“当你与韩国、日本和欧洲的公司交谈时，他们驳倒的等于只思在好意思国确立业务。”

数据裸露：至本年4月，制造业建造新工场的折年支拨达到1890亿好意思元，是2010年代平均水平（630亿好意思元）的三倍。

这有助于阐明在经济衰竭担忧加重的情况下，好意思国经济的一些潜在力量。举例，尽管较高的利率打击了房地产行业，但建筑业昨年加多了19.2万个职业岗亭。

意在言表:与2010年代比较，本轮欢叫技能的投资类型经常波及的本钱支拨要大得多。举例，两家欧洲公司，法国的TotalEnergies和德国的Tree Energy Solutions，最近告示他们将在德克萨斯州投资20亿好意思元，确立一家坐褥合成自然气的工场。

开端：TotalEnergies官网

昆兰觉得好意思国的一些传统上风包括：企业所得税低、坐褥率高、研发支拨弘大等。

好意思国的失掉水平仍然很高，高于其他任何场合——凭证接洽国的数据，好意思国东谈主口只占寰球的4.5%，而个东谈主失掉却占寰球的30%。

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较高的私东谈主投资率，加上好意思国弘大的预算赤字，可能使利率保捏在高于疫情前的平方水平上。

此外，这些工业圭臬经常会创造高薪职责，这可能会给统共经济的工资带来捏续的上行压力。这对工东谈主有意，但对通胀出路不利。

总结：了解好意思国制造业投资高潮界限将发展得多大，捏续技能将有多长，关于富厚本世纪20年代剩余技能的宏不雅经济至关病笃。

补记

约瑟夫·昆兰在投资策略这行依然干了20年，CNBC称他是“接洽寰球本钱流动和跨大泰西经济的泰斗众人”。早期他曾在摩根士丹利当寰球经济学家，在约翰·霍普金斯大学SAIS学院当接洽员。

他的敷陈还称，淌若目前的趋势捏续，那么仅制造业投本钱身就将提振好意思国二季度口头GDP增速0.7个百分点。manufacturing investment supercycle这个说法，首发权就属好意思银好意思林了。

最新数据裸露，好意思国制造业建厂投资（construction spending）在5月达到1943亿好意思元，是拜登政府刚上台在朝时的2.5倍。这项由东谈主口普查局（Census Bureau）进行的统计，包括了企业新建坐褥基地圭臬所进入的各项开支。

据博主Degg_GlobalMacroFin援用好意思国财政部的敷陈（6月27日），将制造业投资进行去通胀（deflate）并作行业拆分，发现主要的增长来自电脑、电子和电气行业（computer, electronic and electrical），欧博体育下注其本年4月的在建厂房总和接近1000亿好意思元（折年），占统共制造业厂房投资的50%以上，比两年前上升了接近10倍。

此外，他称，好意思国财政部的这份敷陈还对比了其他阐扬经济体的制造业投资情况，发现日本、德国、澳大利亚、英国王人莫得出现制造业投资超出历史趋势的大幅上升。

财政部将这种投资的火箭般上升归功于拜登的《芯片法案》（即《2022芯片与科学法案》）推动芯片企业将工场搬到好意思国。

拜登2022年8月签署的《芯片法案》，向在好意思邦原土建厂的芯片制造和研发提供520多亿好意思元的财政补贴，同期要领，任何领取这些补贴的制造企业，未来十年不得在中国大陆等“令好意思国担忧的番邦”进行任何投资扩大芯片产能。

在这项法案的教唆下，多项紧要投资或意向被拜登拿来说事。领先是台积电在亚利桑那州凤凰城的二期投资，两期共400亿好意思元。拜登昨年12月参加了台积电的移机典礼。此外，好意思光在纽约州锡拉丘兹投资1000亿好意思元确立半导体工场（拜登演讲中所用的数字），英特尔在亚利桑那投资200亿好意思元，IBM将在纽约州投资200亿好意思元。

好意思国芯片工业协会（SIA）公布，从2020年春季《芯片法案》启动引入（起草及立法琢磨）以来，半导体生态系统中的公司告示了50多个新方式，包括确立新的半导体制造圭臬（fabs，晶圆厂）、扩建现存工场，以及建造芯片材料和开发坐褥圭臬。

这些新方式散播在19个州，私东谈主投资总和跳跃2100亿好意思元，创造职业岗亭4.4万个。

7月28日的成都，雨过天晴，蓝天怀抱里的每一片白云都仿佛在向这里的人们招手——欢迎来自世界各地的青年朋友相聚蓉城，共享大运盛会。

一些方式是因预期《芯片法案》取得资助并依靠计谋制定者对这些资金的同意而启动的，另一些方式则是在立法颁布后上前推动的。推动顺利的部分方式2024年底即可投产。

SIA跟踪了较大型的新建扩建方式情况，它们主要来自台积电、德州仪器（TI）、英特尔、好意思光、三星、英飞凌、Global Wafers、SkyWater、EMP Shield等企业。

表：三年来好意思国半导体生态投资方式

开端：SIA

台积电首创东谈主义忠谋也曾怀恨，在好意思国投资建厂的成本是台湾原土的四五倍。那时东谈主们怀疑，自然确乎存在两地工程师工资互异较大等实情，但他这亦然给拜登和好意思国议员放风使计，推着他们早点PASS《芯片法案》条件、敲定各厂家补贴额度。

另一家来自台湾的企业长春集团（Chang Chun Group）觉得好意思国建厂成本比张忠谋说的还高，包括监管环境互异、材料成本慷慨等。长春集团2021年底在亚利桑那州Casa Grande买地，昨年10月开工确立半导体用化学品工场，投资额3-4亿好意思元。

在好意思投资建厂，主动、为补贴牵引，如故被迫？很难一概而定。在安全（国度利益）被擢升至高居后果、收益之上的氛围中，在那儿绿地投资依然不再是一项隧谈的贸易决定，而手脚“新冷战”的火器，半导体/芯片行业尤其如斯。

张忠谋昨年底在台积电移机典礼上称赞：寰球化依然接近故去，解放贸易也实在要死了。夹在G2之间，领头企业将领先靠近“回不去的世界”。而像长春集团那样，它本人是台积电的供应商之一，谈话权就更弱一层。

相同的故事，不单在芯片行业，新动力汽车、充电电板、通讯开发等行业也在发生；也不单是影响台积电、三星和长春集团等的决议，相干产业链供应链均在发生浓烈碰撞后的位移。

由地缘政事成分决定的制造业投资行动，短期内将会给好意思国经济注入增长力量，防护或降速衰竭变为现实，而对那些外来投资客的新方式本人，它是否是个充足贤慧的决议，能否取得合理报恩，仍待技能往复复。（本文独家首发钛媒体App）